抛储力度加大 玉米弱势回调

发布时间:

2018-10-31 16:30

   近期,政府加大了玉米抛储力度,但同时,玉米饲料和深加工需求不振,玉米现货稳中趋弱。受此影响,玉米期货偏弱振荡。展望后市,玉米期货依旧易跌难涨。
  抛储力度加大
  为满足玉米市场需求,同时稳步推进玉米去库存,5月底以来,政府开始进行临储玉米拍卖。先进行了超期储存和蓆茓囤储存玉米的拍卖,随着这批玉米的拍卖出库,前期暴涨的国内玉米现货价格企稳回落。据监测,自6月底以来,在华北黄淮地区,玉米价格出现30—60元/吨的下跌。但由于这部分玉米质量偏差,市场认可度不高,成交率逐周低走。其中,7月12日的超期储存和蓆茓囤储存玉米定向销售计划1999589吨,实际成交33280吨,成交率仅为1.66%。相比之下,质量较好的玉米仍受青睐。因此,政府在本周拉开了2013年收储的质量相对较好的玉米拍卖的序幕,即“分贷分还”临时存储玉米。其中,在吉林投放200万吨,在内蒙古、辽宁、黑龙江投放量分别为150万吨、30万吨、20万吨。加上周二的超期和蓆茓囤储存玉米,一周玉米投放量达到600万吨的历史天量。而在本周四的拍卖中,计划销售2013年玉米2003597吨,实际成交783082吨,成交率39.08%,最高成交价1690元/吨,最低成交价1500元/吨,成交均价1606元/吨。成交率明显回升。
  下游需求不旺
  玉米需求主要包括饲料需求和深加工需求。饲料需求方面,5月国内生猪存栏量继续增加,但能繁母猪数量却出现环比下降,预示着后期生猪产能堪忧。另外,自5月底以来,生猪价格开始见顶回落,全国外三元生猪均价从5月底的21.33元/公斤下跌到目前的18.84元/公斤,而其结果就是“牛猪”(体重超大的猪)上市量增加。这意味着养猪积极性将趋于下降,而“牛猪”存栏量下降,也使得饲料需求量下降。同时,近期在长江中下游地区持续出现强降雨天气,导致洪涝灾害。造成禽棚、猪舍垮塌,鱼虾塘损毁,给养殖业带来毁灭性打击,在很大程度上会影响包括玉米在内的饲料需求。除此之外,由于夏收期间阴天多雨,今年质量较差的小麦占比较大,只能用作饲料小麦。由于其价格相对偏低,可以替代玉米,也在一定程度上减少了玉米的饲料消费。
  深加工消费方面,由于玉米价格走高,淀粉生产开始出现亏损,虽然目前开工率依旧维持在接近70%的高位,但随着亏损的进一步加大,停产的企业会越来越多,高开工率难以维持。在酒精生产上,由于是消费淡季,季节性检修增加,开工率处于较低水平。
  新作玉米长势良好
  虽然去年政府提出在“镰刀弯”地区压缩玉米播种面积,但由于种植效益较好,今年国内玉米播种面积依旧维持在较高水平。由于降雨较多,目前国内大部分地区玉米长势良好,几乎没有旱情出现。在南方地区,新作玉米在8月即可收获上市,留给陈玉米销售的时间越来越少了。
  综上所述,由于库存高企,政府去库存压力较大,后期抛储力度可能会继续增强。而在有稳定的货源预期后,需求方抢购意愿低,加之需求不旺,玉米现货价格有望偏弱运行。相应地,玉米期货自然也难以走强。    

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