强麦追高风险加大

        期市有风险，入市需谨慎！                                                                          信息来源：期货日报

        8月底以来，受需求旺季到来、现货价上涨影响，郑州强麦期货稳步走高，主力1401合约价格一度上涨150点之多，近期则维持高位振荡格局。这波上涨，除了现货价走高带动外，还有政府提高明年小麦收储价预期在发挥作用。而目前看，国内小麦现货价业已企稳，而提高明年收储价的利多基本被消化，在期货价格高企的情况下，追多风险加大。

　　现货价格后期涨幅有限

　　8月底以来，强麦期货强劲走高是对国内小麦现货价格上涨的真实反映。随着天气转凉，加之大中院校开学、双节备货增多，面粉厂前期收购的小麦消耗殆尽，纷纷加大小麦采购力度。同时，农民在小麦上市之初集中售粮后，目前售粮步伐放慢。这使得市场短时间内出现供需紧张局面，季节性上涨行情再现。比如，河南地区普通小麦价格从8月底的1.22—1.24元/斤上涨到9月底的1.28—1.3元/斤。而随着双节集中备货结束，加之面粉价格涨幅小于小麦，小麦价格进一步上涨的动能弱化，目前高位企稳。

　　面对麦价不断上涨，政府有意加大高品质小麦拍卖量试图稳定麦价，近期就把2012年收购的质量较好的小麦推向市场。推出量虽不大，但基本完全成交，满足了部分市场需求。目前河南地区2012年收储的小麦尚有1000万吨之多，随着其被抛向市场，麦价走高势头将受到一定程度抑制。

　　收储价提高利好提前透支

　　7月初，政府提前公布了今年玉米收购价格，提高幅度和去年相似。按惯例，政府将在今年冬小麦播种前公布2014年小麦收储价。若不出意外的话，政府应该倾向于继续提高小麦收储价。而从玉米提价幅度看，提高后的小麦收储价格不会超过目前现货价格，而期货价格同样已经提前上涨，利多出尽是利空的效应可能使得期价在消息公布后下跌。

　　小麦饲料消费将下降

　　目前玉米已经上市，河南地区初级收购市场玉米价格仅为1.02元/斤左右，大幅低于小麦价格，使得小麦替代玉米变得极为不经济。小麦饲料消费量将大幅下降，据国家粮油信息中心预计，2013/2014年度将下降22%。