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高位跳水!美豆牛市结束了吗?

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高位跳水!美豆牛市结束了吗?

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上周,受俄乌局势的影响,美豆剧烈振荡,与基本面有所脱离。分析人士表示,虽然俄罗斯和乌克兰是国际谷物、葵花籽、菜籽等农产品主要产区,但是对大豆市场的影响相对间接,主要是CBOT谷物市场的整体氛围和市场情绪带动美豆大幅上涨。

 

2月25日,外盘农产品集体回落,其中CBOT美豆期货大幅回吐此前升水,重回1600美分/蒲式耳下方。中州期货豆类分析师吴晓杰告诉期货日报记者,2月24日,USDA年度农业展望论坛召开,对新年度的美国农作物种植面积进行了预测,预计2022/2023年度大豆种植面积为8800万英亩,低于市场预估均值8900万英亩,若取趋势单产51.5蒲式耳/英亩,那么新季美豆产量预计为44.9亿蒲式耳,同比增长1%。不过,需求端增幅更大,其中受南美大豆产量调减的影响,2022/2023年度美豆出口同比或增加1亿蒲式耳,至21.5亿蒲式耳;压榨量则因美国对豆油和豆粕需求增长的推动,将连续第2年上升至创纪录的22.5亿蒲式耳,导致2022/2023年度美豆期末库存预计为3.05亿蒲式耳,同比减少2000万蒲式耳。

 

“本次论坛数据强化了当前的美豆牛市氛围。因本季南美大豆供应预期从充裕到偏紧,全球大豆市场供需格局紧张,市场对新季美豆容错率低。在此背景下,美豆新作种植面积预估仅为历史平均水平,若后期在3月底和6月底的供需报告中,美豆面积不出现大幅上调,那么美豆新作进入播种生长季,CBOT大豆价格仍将存在天气升水空间。”吴晓杰分析说,从短期来看,南美大豆进入产季尾声,3月将逐渐定产,盘面天气升水将陆续挤出。不过,从目前市场预估来看,南美大豆产量预估较2月的USDA数据仍有下调空间,全球大豆供需或继续收紧,限制美豆价格的回调幅度。

 

反观国内的情况,据大豆天下网分析师王艳茹介绍,春节之后,国产大豆市场在国储、中粮及象屿收购持续且象屿上调收购价的提振下,首周大豆期现价格表现可观。然而,豆一期货价格在接近前期高点后出现回落,紧接着,各省市相继发布关于2022年增加大豆种植面积的相关政策,加之国储不断加快陈豆轮出节奏,促使期货市场率先做出反应,豆一期货价格日线级别走出8连阴,这也给现货市场带来一定影响。

 

记者在采访中了解到,目前,黑龙江主产区毛粮主流报价在2.93—2.98元/斤,筛粮价格在3.02—3.07元/斤,较盘面略升水。“当下,市场处于产区现货价格相对坚挺和未来新作面积预期增加的博弈中,但所谓的现货价格坚挺只是产区的收购主体一直在支撑价格,春节后的消费需求依然寡淡。新季大豆增幅若要理想还需补贴力度加大,毕竟增大豆扩油料的强决心和弱现实也是一对不可调和的矛盾。”徽商期货大豆分析师刘冰欣解释说。

 

在刘冰欣看来,尽管面积增加的利空抑制豆一价格大涨,但是国家多次提出“要大力扩大大豆和油料生产”,今年的春耕工作即将开始,各省积极出台扩种大豆计划文件,希望利用市场价格的平稳和补贴,刺激农户的种植热情,所以预计大豆价格底部空间有限。

 

“虽然俄乌冲突给农产品市场带来提振,豆一期货价格在此因素的刺激下强势反弹,但却是昙花一现,预计短期豆一期货价格或呈现高位宽幅振荡格局。而在当前国储仍入市收购的前提下,预计现货价格将在高位维持窄幅波动。”王艳茹表示,由于当前国储收购和拍卖同时进行,后期行情是否持续较为关键,所以仍需关注国储最新动态带来的指引。从长期来看,今年全国大豆种植面积增加或成定局,这也成为影响2022年大豆价格的最重要因素。不过,近两年大豆和玉米价格始终维持在高位振荡,促使地租、种子和化肥等价格水涨船高。因此,在今年种植成本大幅增加的背景下,国产大豆价格将延续高位振荡格局。

文章来源:期货日报