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棕榈油期货再创新高

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棕榈油期货再创新高

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      近段时间以来,棕榈油期货价格不断创新高,并且成为引领油脂价格上涨的“带头大哥”。周三棕榈油期货主力2205合约盘中更是最高涨至11436元/吨,涨幅4.72%。

  在宝城期货农产品研究员毕慧看来,近期棕榈油价格大幅上涨主要受到国际和国内市场的双重驱动。

  “国际棕榈油供应紧张,印尼限制棕榈油出口,马来西亚棕榈油仍处季节性减产周期,叠加劳动力短缺情况尚未缓解,令马来西亚棕榈油产量恢复缓慢,加剧了全球棕榈油供应紧张的局面。需求来看,虽然高价对需求的调配作用有所显现,比如印度下调进口税后仍选择进口更有性价比优势的豆油作为补充,但印尼出口限制对马来西亚棕榈油的出口形成明显提振。”毕慧分析称。

  最新出口数据显示,马来西亚2月份前20天棕榈油出口量环比增幅超过30%。毕慧表示,在供需紧张的推动下,棕榈油期价强势大涨,同时,此前寄希望于通过价格更有优势的葵花籽油来补充棕榈油需求缺口,近期也受到俄乌局势的影响,黑海地区葵花籽油出口船期明显推迟,令葵花籽油的供应面临更多不确定性,令原本紧张的油脂供应形势变得更为紧张。此外,受到俄乌局势的影响,能源价格大涨对油脂制生物能源需求形成提振,但相比豆油和菜籽油,供需形势更为紧张的棕榈油,无疑成为领涨油脂的明星品种。

  “随着最具有性价比优势的葵花籽油供应受到地缘政治局势的影响,主要需求国纷纷退而求其次转向豆油采购。”毕慧表示,在原料大豆(5926, -117.00, -1.94%)强势依旧、需求存在潜在增量的推动下,美豆油期价多个合约创新高。目前国际豆棕价差仅为49美元/吨,豆油对棕榈油的性价比优势依然存在。国内豆油和棕榈油低库存、高基差的格局持续,进口利润倒挂继续制约油脂进口,同时葵花籽油的进口也面临更多不确定性。

  毕慧认为,国内油脂供应紧张的格局难有改变,短期关注中央储备大豆和食用油投放对豆油价格的影响,国内豆油价格的表现或将弱于外盘,而棕榈油期价继续受到国际市场的联动性提振,虽然豆棕价差会削弱棕榈油期价的续涨动能,但在外盘强势拉升,国内低库存、高基差持续的背景下,棕榈油仍将作为引领油脂市场的“风向标”,整体强势运行的格局仍在持续。但在油脂内部,豆油期价受到政策调控的压制,表现将会弱于棕榈油,豆棕价差存在继续反向走扩的可能。

文章来源:期货日报