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钢铁业驶离高景气车道 节后钢材市场价格弱势震荡

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钢铁业驶离高景气车道 节后钢材市场价格弱势震荡

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    经历过2021年底的价格回调,节后钢材市场迎来了开门红,其中建筑钢材市场均价较节前上涨3.17%。但这波涨价之后,钢材市场价格涨势趋于放缓,甚至弱势震荡。

  Mysteel数据显示,截至2月20日,全国各品种价格均存在不同程度的下降。建筑钢材受到原料走弱的打击,现货端止盈去库操作明显,以价换量导致市场价格大幅下行,螺纹方面大部分区域跌幅在110-210元/吨,全国周均价下跌110元/吨,线材价格跌幅趋同。热轧板卷市场价格弱势下跌,全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5061元/吨,较上周下跌119元/吨;4.75mm热轧板卷均价为5007元/吨,较上周下跌118元/吨。中厚板及冷轧卷板价格震荡下行,普板、锰板价格较上周下跌60元/吨,本周1.0mm冷轧均价为5566元/吨,环比跌54元/吨。受到铁矿石等原材料价格下跌的影响,坯料价格表现同步回落,型材市场价格以回调为主,上周型材价格下跌幅度在43-66元/吨的区间内。

  在普跌趋势中,无缝管价格补涨50-100元/吨成为了“一枝独秀”,截至2月18日全国27个主要城市108*4.5mm无缝管均价6029元/吨,较上周上涨19元/吨。

  当前钢市仍处在供需相对较弱的状态,随着本周消费量增加,且全国工地超半数已复工,需求在下周有望打开。2月21日,金隅集团冀东国贸策略研发部张琳在接受21世纪经济报道记者采访时表示:“需求就像开盲盒一样,复工复产阶段的需求还没开始向上传递,基建方面的政策利好也有待兑现。倘若后者得以兑付,那么影响或许能延续到整个上半年。”

  波动溯源

  当前,低供给与低库存的形势依然存在。

  中国钢铁工业协会发布的库存数据显示,2月上旬21个城市5大品种钢材社会库存1236万吨,环比增加273万吨,增幅为28.3%,钢材库存增加幅度较前期有所扩大,较年初增加448万吨,增幅为56.9%;较上年同期增加65万吨,增幅为5.6%。

  有业内人士指出,2月上旬是由于春节长假因素导致钢厂库存和社会库存均有较大增幅,但以建筑钢材为例,回顾2022年春节前期,受“碳达峰碳中和”及“供暖季限产”等政策影响,国内建筑钢材产量整体处于历年同期偏低水平。在供给的整体收缩下,今年春节前建筑钢材库存回升幅度远不及2020-2021年同期。

  不久前,工信部等部门发布“十四五”原材料工业发展规划中指出:到2025年,粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,产能利用率保持在合理水平,钢铁行业吨钢综合能耗降低2%。建立遏制过剩产能扩张的约束机制、错峰生产、严控燃料煤耗量等种种举措均对供给端提出了更高的要求。

  而就需求端而言,节后多地集中开工,加之相关部委发声“适度超前开展基础设施投资”对市场心态起到一定的带动。在张琳看来,基建用钢只能产生短期的需求,而房地产则是用钢的大头,基建用钢的增量或不足以填补房地产用钢的减量。事实上,自去年11月下旬以来,房地产信贷有所放松,国家新一轮稳增长信号不断释放,市场有所企稳反弹;但淡季需求偏弱、成交收缩,市场处于强预期、弱现实博弈之中,整体呈现底部窄幅震荡运行态势。

  值得注意的是,按照往年的习惯,商家会在冬季以低价购入钢铁产品,然后在新年消费恢复的时候出售这些产品。一位钢铁贸易商直言:“今年大家囤货积极性普遍不高,多数暂缓囤积计划,选择观望。一方面是由于目前市场价格偏高。另外在房地产下行局势下,钢材消费预期不明朗。”

  “经过本轮价格上涨,价格逐步接近贸易商心理价位,出货意愿或逐步增加,预期价格或趋强。”Mysteel指出:“从库存结构来看,今年钢厂自储比例较往年相比略有提升,对于节后价格有较大话语权,或将出现短暂的‘无量空涨’,后期消费恢复的时间及强度将决定今年的冬储。”

  高峰回落

  得益于政策端对于钢铁产量的严格控制,2021年国内钢材价格总体保持了高位运行态势,钢铁业盈利表现超预期。

  从2021年前三季度数据看,国内重点钢铁企业实现利润就高达3193亿元,27家冶炼类钢铁上市公司前三季度合计净利润高达1045亿元,同比增长169.9%。多家钢铁上市公司的净利润创出有历史记录以来的峰值水平,而上一轮钢铁业如此景气的时期还是出现在2007年。

  此轮钢铁业的景气周期根本原因在于中央对于钢铁业产能的有效压制,钢铁行业继续深化供给侧结构性改革,进一步巩固钢铁去产能成果,推动行业绿色低碳转型,积极应对国内外需求形势变化,积极保供稳价,维护产业链供应链安全稳定,行业总体运行态势良好,为行业高质量发展奠定了良好基础。同时,钢铁下游市场依然保持了较为强劲的需求。

  但从长期来看,钢铁业仍面临一系列严峻挑战,“碳达峰、碳中和”战略下钢铁业必须面临的产业转型和产业升级尤为值得关注。

  工银投行钢铁行业首席分析师罗荣晋分析称:“政策端对钢铁业有两方面直接影响:一是钢铁业被纳入碳排放配额交易后,碳排放成本将推升整体的钢材生产成本,尽管这种成本的上升是渐进的;二是发改委提出的相关文件对钢铁业提出了具体的能效标杆水平和基准水平,限期三年内必须完成改造升级,不能完成改造的产能将被强制淘汰。”

  尽管对当前钢铁行业而言,开辟一条适应低碳生产的转型道路将异常艰难,但张琳仍对此持以较乐观的态度:“政策管控力度更多集中在原料供应端,钢材市场在未来一年里受到大规模减产的概率不高。”

  在“跨周期和逆周期”调控政策的托底下,上述业内人士认为我国钢铁需求将小幅下滑。“预计2022年我国钢材表观需求量为9.27亿吨,同比下降1.3%。”另一方面,世界钢铁协会预测2022年全球钢铁需求量将达到18.96亿吨,继续增长2.2%。因此,随着全球钢铁生产恢复,钢材需求扩张放缓,海外钢铁供需形势将逐渐平衡,国际市场价格趋向回落,中国钢材出口价格优势及利润空间被削弱。

  “2022年,‘双碳’目标约束将持续制约钢铁产能和产量释放,房地产投资下行以及限制出口将持续缩小钢铁市场的需求,供需双向缩紧的背景下,倘若原材料的价格保持坚挺,钢材价格才能有所支撑。”张琳补充道。

文章来源:21世纪经济报道