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LME中断交易5小时 高盛上调铜铝锌目标价 镍创历史新高

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LME中断交易5小时 高盛上调铜铝锌目标价 镍创历史新高

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   周二,全球最大的工业金属交易市场LME中断交易逾5个小时。LME称,原因是一个第三方数据中心停电导致连接出了问题,切断了一些交易员与该交易所的连接。LME决定着从铜到铝等大宗商品领头羊的全球价格。据彭博计算,该交易所大约每天有640亿美元的基础金属期货合约换手。

  “我们收到经纪商的通知称,由于第三方数据中心的连接问题,LME无法开盘,”ASK Resources Ltd。驻上海的交易主管Eric Liu称,“这将影响套利交易,特别是在其他交易所正在运转的情况下,但我们别无选择,只能等待问题得到解决。”

  分析认为,因全球库存减少及LME中断交易,LME期镍周二触及近10年来最高水平。交易员表示,全球最大的工业金属交易市场LME,昨夜因停电问题,一些交易未能完成,影响了交易活动。此外,因生产商削减产量以进行设备维护,不锈钢价格大幅上涨,电动汽车销量激增引发的对镍的需求支撑了市场,主要汽车生产商提高了产量和销量。

  值得注意的是,1月12日凌晨,高盛上调铝、铜和锌的12个月目标价,因风险趋弱,库存严重枯竭,导致贱金属的定价应以稀缺为基础。包括Nicholas Snowdon在内的高盛分析师在给客户的报告中称,将铝、铜和锌的12个月目标价分别上调至3500美元/吨、12000美元/吨和4000美元/吨。高盛维持镍价12个月目标在24000美元/吨不变。

  高盛分析师预计,现在所有精炼金属都将出现短缺,反映了发达市场需求强劲等因素的综合影响。此外,从能源、农产品到薪资的通胀大环境使基本金属基本上不受美联储开始收紧货币的影响。分析师还表示,全球能源危机影响了金属供应,最近欧洲冶炼厂的减产使铝和锌的供需结构在今年向铜短缺那样的方向发展。鉴于供应没有增加的迹象,金属结构性牛市正在加速。铜、铝和锌的峰值供应正在快速逼近,且极少有供应方面增加投资的消息。

  截至今日凌晨收盘,LME3个月期铜收涨1.74%,报9727.5美元/吨;LME3个月期铝收涨1.65%,报2970美元/吨;LME3个月期锌收涨1.84%,报3550美元/吨;LME期铅3个月收涨1.54%,报2311美元/吨;LME3个月期镍收涨5.06%,报21830美元/吨;LME期锡收涨1.43%,报40700美元/吨。

  国内方面,周二有色金属表现强劲,沪镍再创历史新高。

  近两日,不锈钢产业链上下游——不锈钢和镍近两个交易日强势走高。其中不锈钢昨日盘中一度涨超5%,刷新逾一个月高位,终盘以4.38%的涨幅领涨商品市场。沪镍盘中最高触及160060元/吨,是主力连续合约自2021年10月21日以来首度触及16万元/吨关口上方。此外,沪铝主力合约2202收涨1.97%,报21495元/吨。昨日夜盘时段,有色金属全线上涨,镍收于161500元/吨,涨3.28%。

  分析认为,近期镍基本面供需持续向紧,持续了半年多的去库对于供应造成的影响终于显现。数据显示,LME镍库存从2021年5月26万吨一路下滑至10万吨关口,同期国内社会库存也从2.6万吨降至不足万吨水平。

  “从需求端来看,镍和铝均受益于新能源(绿色)产业长期快速发展。从供给端来看,国内镍铁因利润倒挂节前复产意愿偏弱,且下游不锈钢和硫酸镍产量增加要比镍新增产能释放要容易,对铝来说欧洲电价的高企对海外铝复产造成扰动。因此造成了供求始终紧张的预期,加上有色库存普遍去库和在低位,资金拉涨镍和铝相对更加容易。”光大期货研究所有色金属总监展大鹏说。

  对于铝来说,欧洲能源价格高企造成的铝厂减产忧虑仍存,且国内铝锭社会库存持续下降,造成铝价维持强势状态。

  “目前正值隆冬时节,是能源和用电高峰期,也就是欧洲能源和电力危机仍在进行时。但从绝对价格方面来看,能源和电力危机已经有所缓解,主要体现在欧天然气价格和电力价格均已从高位回落,存在反弹但难再创新高。”展大鹏表示,对相关企业来讲,虽短期困扰难去,部分以天然气发电为主的铝冶炼企业复产意愿不强,但大部分以水力发电为主的铝冶炼企业实际受益颇丰,中长期来看,高价下增产意愿反而会增强。

  展大鹏认为,本轮有色反弹有个特点,国内期货价格拉涨对现货及产业链带动性不强,春节前现货企业始终处于偏谨慎态度,接单亦比较谨慎,高价下部分企业也选择性“躺平”。“当价格的上涨得不到终端的响应,即PPI很难向终端传导下,价格上涨也就难以为继。另外,稳增长预期交易一段时间后,也要关注落地情况,因此春节前对镍铝的高价位宜谨慎对待。”他说。

  此外,展大鹏认为,在春节前,国内现货企业均有回笼资金的动作,因此现货市场情绪均会表现偏弱,盘面的波动更多会体现在升贴水的报价上。

文章来源:期货日报