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北交所优化新三板生态 市场流动性将进一步激活

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北交所优化新三板生态 市场流动性将进一步激活

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【摘要】:

北交所的开市刺激着新三板市场整体的交易活跃度。北交所开市半个月来,创新层、基础层挂牌股票日均成交金额保持在7亿元和1亿元附近,同时,新三板市场的北交所概念股受到资金青睐, 基础层、创新层股票做市业务量连续3月实现净增长,整个新三板市场正越来越呈现出“层层递进”的市场结构,发挥出更加完善的市场功能。

安信证券新三板首席分析师诸海滨表示,北交所的设立,直接使得新三板挂牌公司完成了从非上市公众公司到上市公司的转变,从新三板到北交所的完整上市渠道被打通,预计未来新三板市场流动性将进一步被激活,带动换手率、估值水平的修复。

北交所吸引力增强

Wind数据显示,截至11月30日,北交所82家上市企业累计募集资金183.19亿元,合计市值2734.51亿元。开市以来成交量有18.31亿股,成交额有339.49亿元。市场流动性显著提升,北交所开市首周,新增合格账户34万户,全市场合格投资者437万户。

同时,市场各方对北交所的关注度在提升。券商加大了对北交所的关注和调研程度,不少券商在前端发掘符合北交所上市条件的企业。比如国信证券近两个月以来,高度关注“专精特新”企业的申报动态,挖掘市场机会,帮助投资者及时了解北交所相关信息。从北交所上市、交易和再融资等基础制度安排着手,有针对性地做相关挂牌公司的投资机会研究,围绕项目遴选和上市准备,以及项目培育、层级转换,聚焦“专精特新”公司,充分发挥公司在TMT、新材料、高端装备、生物医药、新能源等专业领域的研究优势,大力发掘符合北交所上市条件的企业。

也有券商加大了北交所企业的研究力度,部分券商的北交所研究团队是从过去的新三板研究团队抽调的“精兵强将”,券商研报推荐的北交所企业数量明显增多。

中信建投投行管理委员会委员李旭东认为,北交所是资本市场创新驱动的重要环节,也是证券公司服务科技创新、发展普惠金融的重要抓手,并将对券商的投行、投资、研究、经纪等各业务板块,带来新机会、提出新要求,尤其是将推动投行向研究驱动、认知驱动迈进。

资金也在紧密盯着北交所的动向。首批8只北交所主题基金的认购申请确认比例相继披露,不日即可入场投资。同时,目前超过20家资管机构发布公告称,旗下公募基金可投资北交所上市标的。龙虎榜数据也显示,已有机构开始大举买入相关标的。北交所上市公司成为机构的“新宠”。

据了解,陆续还有其他北交所主题基金已上报,目前正等待审核,包括公募基金、券商资管在内的多家资管机构也陆续发布公告称,旗下基金可以投资北交所上市股票。机构较为关注北交所上市公司的自主创新能力、核心技术优势以及未来发展空间等问题。以同惠电子为例,公司在接受调研中被机构问及目前的知识产权情况,是否专精特新企业,未来产品发展方向等。

李旭东指出,北交所具有开放性的体现,一方面尊重了企业上市板块的选择权;另一方面,也打消了投资者以及公司对北交所在流动性和估值方面的顾虑,只要是好公司,在北交所是不会被埋没的,也不会因为在北交所,而造成流动性和估值无法充分体现。

创新层企业冲刺北交所

新鼎资本董事长张驰认为,北交所开市之后,一方面北交所本身的投资机会巨大;另一方面,部分资金也会去新三板的创新层和基础层挖掘空间更大的标的。

北交所开市后,新三板的创新层、基础层也被盘活。北交所开市半个月来,创新层、基础层挂牌股票日均成交金额保持在7亿和1亿附近,基础层、创新层股票做市业务量连续3月实现净增长,整个新三板市场正越来越呈现出“层层递进”的市场结构,发挥出更加完善的市场功能。

多家新三板创新层公司也“摩拳擦掌”冲刺北交所。近日,华创合成公告称,决定申请股票向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市,目前,华创合成在北交所审核,处于“已问询”状态。根据证监会部署,北交所总体平移精选层各项基础制度,新增上市公司将由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。

新三板的定位是服务创新型中小企业,尤其会聚焦“专精特新”。根据中信证券的统计,截至目前,新三板共有370家挂牌公司被认定为专精特新“小巨人”企业,其中基础层、创新层中分别有223、135家。专精特新“小巨人”挂牌公司更加重视研发、创新能力较强,更专注于细分市场,往往具有较强盈利能力。

中信证券表示,北交所后续上市公司将主要来源于在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层公司。因此在创新层中存在一些“小而美”的创新型企业,未来有望于北交所上市,进一步拓展发展空间、激活流动性,这些创新型中小企业也值得重点关注。

融资通道的顺畅,给国内众多优质创新型中小企业带来了巨大的红利预期,近期各地政府也各出“妙招”,从基础创新、成果转化、科技研发、技术改造、产业布局、空间支撑、人才保障等方面对中小企业提供支持,进一步提高了企业向专精特新方向发展的积极性。

近日,北京市启动针对专精特新企业的北交所上市服务培训,北京市经济和信息化局与全国股转公司、北交所签订战略合作协议,将推动北京的专精特新中小企业上市一批、晋层一批、挂牌一批和储备一批。同时,北京市正在抓紧研究制定支持促进专精特新企业高质量发展的一揽子政策,预计在年内出台。