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华北麦收腾仓 玉米价格季节性回调

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华北麦收腾仓 玉米价格季节性回调

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  随着新季小麦上市日益临近,“五一”假期结束后,华北地区贸易商迎来麦收腾仓,部分贸易商在5月开始面临资金压力,售粮节奏逐渐加快,玉米市场迎来一波售粮小高峰,加之下游深加工企业维持较高的库存水平,近期华北市场玉米价格偏弱运行,据卓创统计,截至5月7日,以山东寿光金玉米为例,原料玉米收购价格参考2848元/吨,较“五一”假期之前的2870元/吨,下跌22元/吨,跌幅0.77%。

  市场阶段性供应宽松,贸易商需合理安排售粮时机

  从深加工企业来看,据卓创资讯数据统计,当前国内深加工企业玉米库存量都保持在较高水平。分开来看,东北地区深加工企业玉米平均库存量超过了1个月,而华北地区深加工的玉米平均库存量也超过了20天,较去年同期都有了明显的提升。截止到5月上旬,国内玉米深加工企业收购心态普遍较为放松,厂家基本根据生产及库存情况灵活调整收购节奏。

  从饲料企业来看,伴随国际玉米价格上涨,玉米相关替代品使用和进口量继续攀升。据海关数据统计,2021年1-3月份国内进口玉米673万吨,进口高粱204万吨,大麦239万吨,木薯干159万吨,DDGS7万吨,合计1282万吨。当前国内饲料企业玉米的使用比例不断减少,玉米购销活跃度普遍不高,下游刚需补货为主。

  按照传统售粮习惯,6月份小麦上市之前,将迎来贸易商为小麦腾库的现象,因此,理论上来说5月份华北地区或存在一定售粮压力。卓创建议贸易商合理安排出库,可择机适当出售手中部分粮源,锁定部分利润,逐渐分批出货为佳。

  华北玉米季节性下跌无需恐慌,新季小麦将成为玉米定价的新锚定

  按照以往市场规律,华北新季小麦上市之后,玉米贸易库存将逐渐处于相对低位,卓创认为6月份之后在成本带动之下,玉米价格或存在一定的上涨空间。但涨幅仍不好过于乐观,一方面是小麦作为国内饲料玉米目前的主要替代品将迎来上市,使市场供应更加充足;另一方面是当前国内下游的玉米深加工企业普遍有着较高的玉米库存。

  笔者认为,如果新季小麦上市后价格达到一个较高的位置,对玉米价格或能起到一定支撑作用,反之则对玉米价格的支撑力不足。综合来看,预计短期华北地区玉米价格或呈稳中偏弱运行,6月份后随着产区贸易库存下降,玉米价格或震荡上行,关注新季小麦上市后对玉米价格的影响。

(文章来源:农产品期货网)