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证监会新书发布!专章梳理期货市场发展 肯定期货市场发展成果

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证监会新书发布!专章梳理期货市场发展 肯定期货市场发展成果

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【摘要】:

  由中国证监会编著的《中国资本市场三十年》昨日正式亮相。据介绍,此书系统回顾了改革开放以来我国资本市场走过的不平凡历程,结合重大事件和重大改革举措,从党的建设、市场体系、市场主体、市场制度、对外开放、风险防控、法治监管等方面全面梳理了30年来资本市场建设的主要进展,总结历史经验,探索改革规律,展望发展前景,全方位展现了我国资本市场改革发展稳定波澜壮阔的历史画卷。

  证监会主席易会满在该书序言中表示,我国资本市场在短短30年实现历史性突破和跨越式发展,主要得益于:始终坚持当对资本市场工作的全面领导,始终坚持服务实体经济的根本宗旨,始终坚持市场化、法治化、国际化的改革方向,始终坚持人民立场。

 易会满指出,证监会将坚定不移深化资本市场改革开放,着力提高直接融资比重,以注册制和退市制度改革为抓手,全面加强基础制度建设,全面提升市场治理能力和水平,提高上市公司质量,强化市场功能发挥,促进投融资协同发展,持久优化市场生态,牢牢守住不发生系统性风险的底线,更好地服务经济社会高质量发展。

  我国将在2035年形成多层次现代资本市场体系

  《中国资本市场三十年》在“中国资本市场发展展望”一章专门分析了我国资本市场未来发展的机遇、挑战和远景展望。

  展望未来,该书提到,一是多层次资本市场的包容性、覆盖面进一步提升。到2035年,我国将形成股权与债权、场内与场外、现货与期货、私募与私募有机联系、错位发展的多层次现代资本市场体系。

  二是资本市场基础制度更加成熟定型。全面推进股票发行注册制改革,统筹推进交易结算、再融资、持续监管、投资者保护等关键环节制度创新,增强交易便利性、市场流动性和活跃度。

  三是资本市场法治体系进一步完善。到2035年,基本形成较为完备的资本市场法律制度规范体系、高效的资本市场法治实施体系、严密的资本市场法治监督体系和有力的资本市场法治保障体系。

  四是资本市场监管效能显著提升。聚焦“数据让监管更智慧”,推动监管科技赋能,持续增强监管智慧和效能,大幅提高市场基础设施的信息化程度,基本实现市场和行业关键信息设备的自主可控。

  五是资本市场高水平双向开放持续拓展。上海国际金融中心建设能级进一步提升,香港国际金融中心的地位更加巩固,深圳金融业对外开放水平全面提高,承载并完善资本市场提供国际金融服务、参与国际资源配置的功能。股票、债券、期货及衍生品市场成为要素资源全球配置、便利跨境投融资和支持产业科技创新的重要交易场所,对全球优质资产的吸引力不断提高。沪深交易所加快构建优质创新资本中心和世界一流交易所,原油等大宗商品的国际定价影响力明显增强。

  六是市场主体竞争力显著提升。建设一批国际一流投资银行和财富管理机构。构建权责匹配的资本市场中介体系,完善审计、评估、法律服务、资信评级规则体系,压实中介机构责任。

  七是投资者合法权益得到有效保护。在资本市场各业务领域和改革创新中全面嵌入中小投资者保护要求,“制度健全、精准有效、内外协同”的投资者保护工作格局基本形成,多层级的投资者保护制度体系基本完善。

  八是市场生态更加良性健康。

  九是守住不发生系统性金融风险的底线。资本市场风险呈现收敛态势,股市杠杆资金保持在合理区间,股票质押风险有序缓释,风险类上市公司显著压降,债券违约风险稳妥处置,“逃废债”等违法违规行为受到严肃查处。“伪私募”等相关风险分类化解,私募基金行业规范发展。各类金融活动依法全面纳入监管范畴,“无照驾驶”行为得到有效遏制。

  肯定期货市场30年来发挥积极作用,市场发展不断完善

  在我国资本市场30年来的建设过程中,作为其重要组成部分的期货市场也留下了不可磨灭的成长轨迹。期货日报记者翻阅该书发现,第四章“ 期货及衍生品市场”便系统地介绍了我国期货市场的发展历程、发展现状以及市场组织和监管体系,同时肯定了我国期货市场30年来所发挥的积极作用。

  在第四章中,该书提到,期货市场具有价格发现、套期保值的重要功能。30年来,我国期货市场品种体系不断完善,市场功能不断深化,法规制度不断健全,市场监管和风控水平持续提升,有效满足产业企业的风险管理需求,在支持产业发展、服务“三农”和金融投资等方面发挥了积极作用。

  纵观我国期货市场的发展历程,该书介绍,从1988年国务院提出要探索期货交易开始,我国期货市场经历了建设起步、清理整顿、规范发展、创新发展等阶段。随着市场的不断发展,我国期货市场法制进一步完善,期货市场开放加快,“保险+期货”试点规模也进一步得到扩大。

  从当前我国期货市场发展现状来看,该书提到,2020年全国期货期权市场累计成交量为61.53亿手(单边),累计成交额为437.55万亿元(单边)。根据美国期货业协会的统计,2020年我国商品期货成交量占全球商品期货成交总量的63%,已连续12年位居世界第一;全球成交量排名前20的农产品和金属期货中,我国分别占14个和11个。

  截至2020年年末,我国期货市场共上市90个期货期权品种,包括62个商品期货、18个商品期权、6个金融期货和4个金融期权。期货公司风险管理子公司场外衍生品交易规模不断扩大。未平仓名义本金从2015年年底的17.75亿元(均为商品类场外衍生品交易)增加至2020年年末的1565.04亿元(其中商品类场外衍生品规模占比约61%,金融类占比约39%)。

  同时,我国期货市场目前有五家期货交易所,监管体系日益完善,市场制度逐步健全。

  具体来看,期货市场账户管理体系不断完善。截至2020年年末,期货市场有效客户数186.3万个,其中,个人客户180.4万个,单位客户5.9万个,有效客户数较2012年账户规范工作完成后增长116.6%。

  市场风险管理制度不断建立健全。我国期货交易所制定了保证金、每日结算、涨跌停板、持仓限额和大户持仓报告、风险准备金等制度。

  在中央对手方建设上,2019年1月,中国证监会正式批准上期所、郑商所、大商所、中金所成为合格中央对手方(QCCP),并建立PFMI信息披露长期工作机制,这标志着我国期货市场在结算交割体系建设上已基本与国际监管标准接轨。

(文章来源:期货日报)