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这家“养猪龙头”新设4家子公司 不仅进行商品期货套保业务 还要开展外汇衍生品交易

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这家“养猪龙头”新设4家子公司 不仅进行商品期货套保业务 还要开展外汇衍生品交易

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  12月10日晚间,牧原股份发布多份公告,其中包括《关于开展商品期货套期保值业务的公告》《关于开展外汇衍生品交易的公告》《关于开展商品期货套期保值及外汇衍生品交易业务可行性分析报告》《招商证券股份有限公司关于公司开展外汇衍生品交易的核查意见》等。

  将开展玉米、豆粕等商品期货套期保值业务

  牧原股份公告称,公司第三届董事会第三十二次会议审议通过了《关于公司开展商品期货套期保值业务的议案》,同意公司自董事会审议通过之日起至2021年12月31日进行玉米、豆粕等商品期货的套期保值业务。

  公告称,牧原股份开展套期保值业务的目的是公司作为自育自繁自养一体化生猪养殖企业,需要自行进行原料采购、饲料加工。玉米、小麦、大豆、豆粕、豆油等作为饲料生产的主要原料,在饲料原料中占比较高。为规避饲料原料价格大幅度波动给公司经营带来的不利影响,公司拟以自有资金进行玉米、豆粕等商品期货的套期保值业务,有效管理价格大幅波动的风险。

  在12月初的投资者关系活动中,牧原股份曾表示,成本是牧原股份发展的生命线,做好成本管控将保障牧原股份持续发展。牧原股份开展的商品期货套期保值业务品种仅限于在中国境内期货交易所挂牌交易的与公司生产经营有直接关系的农产品期货品种,如玉米、小麦、大豆、豆粕、豆油等产品期货、期权合约。牧原股份开展商品套期保值业务所需保证金最高占用额不超过7亿元(不含期货标的实物交割款项),有效期内可循环使用。

  商品期货套期保值操作可以有效管理原材料的采购价格风险,特别是减少原料价格大幅下跌时较高库存带来的跌值损失,降低因原料价格急剧上涨时市场货源紧张无法快速建库的机会损失。但套期保值在开展中,存在一定的风险,如价格异常波动风险、资金风险、技术风险和政策风险。

  牧原股份的保荐机构招商证券股份有限公司认为,牧原股份为有效控制经营风险,提高公司抵御原材料价格波动的能力,实现稳健经营,开展期货套期保值业务具有一定的必要性;公司开展期货套期保值业务与日常经营需求紧密相关,公司已建立了相应内控管理制度及风险控制措施。公司开展期货套期保值业务已经公司第三届董事会第三十二次会议审议通过,同时独立董事发表了同意意见,履行了必要的审批程序。因此,招商证券股份有限公司对公司开展期货套期保值业务无异议。

  新设4家养猪子公司

  牧原股份发布公告称,将在河南省新乡市获嘉县、延津县、江西省南昌市新建区、山东省滕州市设立4家子公司开展生猪养殖业务。

  牧原股份本次计划建设的4家子公司分别名为获嘉牧原农牧有限公司、延津牧原农牧有限公司、新建牧原农牧有限公司和山东滕州牧原农牧有限公司,注册资本均为2000万元。新建子公司经营范围包含畜禽养殖及销售、良种繁育、粮食购销、饲料加工销售、畜产品加工销售、猪粪处理等。

  牧原股份表示,随着养殖规模逐步扩大,结合战略发展需要,牧原股份将进一步打造集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的生猪产业链。此次设立4家子公司开展生猪养殖业务,有利于牧原股份扩大生产规模,提高牧原股份产品市场占有率,获取规模经济效益,实现全体股东利益最大化。

  开展外汇衍生品交易,规避汇率和利率风险

  牧原股份还发布公告称,随着公司规模的扩大,跨境融资、采购等国际交易日益频繁。受国内外政治、 经济环境等多重因素的影响,人民币汇率的不确定性增强。为实现公司目标利润和可持续发展,有必要通过外汇衍生品来规避汇率和利率风险。

  外汇衍生品是指远期、互换、期权等产品或上述产品的组合。套期保值的基础资产包括汇率、利率、货币;既可采取实物交割,也可采取现金差价结算;既可采用保证金或担保进行杠杆交易,也可采用无担保、无抵押的信用交易。

  结合资金管理要求和日常经营需要,公司拟开展的外汇套期保值包括以下业务:远期结售汇业务、外汇掉期业务、外汇期货、外汇期权等业务或上述各产组合业务。

  根据公司跨境融资等外汇业务金额、期限以及谨慎预测原则,预计外汇衍生品交易业务在任何时点的余额不超过100亿元人民币,本额度在有效期内(自公司董事会审议通过之日至 2021年12月31日)可循环使用。

  保荐机构招商证券股份有限公司认为,牧原食品股份有限公司开展外汇衍生品交易业务的目的是为了利用外汇衍生品交易来规避跨境融资的利率和汇率波动风险,具有一定的必要性。同时,公司已制订了相关的业务流程和风险控制措施。该事项已经公司第三届董事会第三十二次会议审议通过,独立董事发表了明确的同意意见,并获得了监事会的审议同意,履行了必要的审批程序。因此对牧原股份在批准额度范围内开展外汇衍生品交易业务事项无异议。

(文章来源:期货日报)