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5月菜粕或继续探底

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5月菜粕或继续探底

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        期市有风险,入市需谨慎!

        随着新季度菜籽供给增加,加之国内饲料厂库存充足和饲料企业成交低迷,菜粕期货主力1309合约或继续探底。

  首先,主产区天气良好,新作菜籽增收有望。“中国油菜看湖北,”国家粮油信息中心预计2013年湖北省油菜种植面积预计1800万亩,较2012年增加6-10%。目前产区天气在角果生长期间光照充足,油菜生长情况良好,败育率较低。2013年油菜正常株高在1.4-1.5米左右,植株分层在15-16层,每株角果数量在500个左右,每个角果颗粒数20-25个左右。如果5月份天气状况能持续良好,处于灌浆期的油菜在良好的光照下颗粒饱满,将会有效提高菜籽的千粒重,因此初步预计2013年湖北油菜籽产量将有可能达到270万吨,并且国内允许澳大利亚菜籽进口,这将会提高国内油菜籽的供应总量,原料供应增加将令菜粕期价承压。

  其次,饲料厂菜粕库存充足。虽然目前油脂压榨企业菜粕库存几乎为零,即便有少量菜粕留存也被预定,造成表面上菜粕原料供应短缺的假象,但鱼饲料加工企业并没有原料短缺情况,这是因为历年从11月份起,鱼饲料企业都有冬储备货习惯,并且企业的冬季库存量一般保持在能生产到第二年新菜籽上市的6月份之初。因此,目前终端需求并未进入饲料需求高峰期。我国淡水养殖四大家鱼的鱼苗投放的合适温度在20度以上,根据2013年气温显示,4月初气温才逐渐在20度以上,所以投放鱼苗的时间平均在4月中旬左右,在鱼苗生长初期阶段,主要食用精细料,含菜粕量较高的饲料在鱼苗成长的150天左右才加大使用量,而同期也是新作菜粕大量上市的时节。因此在菜粕库存有保障,且需求和供给的同期增加也抵消了菜粕期价上涨的利多支撑。

  最后,H7N9禽流感态势扩大,饲料企业遭受重创。自3月31日首次报告H7N9禽流感病例以来,疫情呈现扩大态势。且4月初,农业部确认在鸽子及鸡的样品检出H7N9病毒后,禽类产品市场急剧萎缩,也令国内禽类养殖陷入巨大困境,国内植物蛋白原料市场也受到影响成交萎缩,饲料企业在原料总量下降的背景下,也采取了随用随买的采购策略,以规避后期市场风险,加之后期饲料原料供应能力逐步得以改善,后期价格走势风险很大。目前国内菜粕现货价格也开始呈现疲态,预期供应的增加也将令远月合约承压。