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大豆未来供需概述

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【摘要】:

  美豆产量维持不动  南美产量预估上调

  供给方面,美国是世界上最大的大豆生产国和出口国,因此,美国的大豆种植、生长和收割对世界价格产生重大影响。2月USDA报告数据显示,美新豆播种面积7610万英亩,收割面积7500万英亩,单产47.4蒲,产量35.58亿蒲,出口18.25亿蒲,压榨21.05亿蒲,期末库存4.25亿蒲。阿根廷新豆产量预估维持在5300万吨,巴西新豆产量预估则上调200万吨至1.25亿吨。USDA维持美新豆产量预估维持不动,但因其调高出口预估从而令期末库存预估数据稍低于此前市场预期,本次报告对大豆市场影响偏多,但南美大豆产量预估上调抑制美豆走势,报告公布后美豆短暂上涨不久后就陷入回调。

  据分析机构AgRural称,截至2月20日,巴西农户已经收获了31%的2019/20年度大豆,相比之下,一周前为21%。2019年同期的大豆收获进度为45%,五年同期平均收获进度为30%。

  油厂开机率回升  中国或将释放100万储备大豆

  市场传言称3月份中国将有100万吨的储备大豆释放出来,以满足3月的压榨需求,其中70万吨出售给民企油厂,30万吨为中储粮油厂自用。

  在国内新型冠状病毒疫情下,各地封城封路现象普遍,村屯的基层粮外运受限,国产大豆市场大多未恢复报价,少数恢复报价也基本处于有价无市状态,市场购销停滞,但产区农民手里余粮稀少仍在支撑价格。

  需求方面,截止2月1日-2月7日当周,油厂开机率回升,全国各地油厂大豆压榨总量787500吨,较前一周52700增734800吨,增幅1394%,当周大豆压榨开机率为22.63%,较前一周的1.50%增21.13%个百分点,预计未来两周将快速回升。

  截止上周五,东北部分地区商品豆收购价格暂无,部分地区塔豆装车价格在2.00-2.05元/斤,较上周涨0.05-0.07元/斤;内蒙古地区未恢复报价。沿淮产区:本周沿淮产区价格大多仍未恢复报价,截止本周五,江苏翠扇豆装车价格在2.85元/斤,较上周涨0.05元/斤;安徽部分地区中黄豆装车报2.35-2.37元/斤。

  本周多数贸易商仍未恢复报价,预计下周恢复报价的地区将逐渐增多。而由于基差余粮供应不多,且疫情令贸易商收购困难,贸易商多在消耗库存,且运输成本也增加,仍利好国内大豆行情。但部分贸易商称进入3-4月份,市场预期卖粮主体将增多,届时将增加市场大豆供应,给行情带来不利影响。

  总体来看,USDA报告出台后,数据利多幅度并不足以支持期价大涨,再加上CFTC显示美豆基金净持续大幅增持净空单,显然对中国的采购意向并不乐观,预计美豆短期维持区间震荡。不过,短线大豆供给大增,需求也较为旺盛,由于疫情运输受限,国内大豆价格略显强势。

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