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扑朔迷离的螺纹钢

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  螺纹2005主力合约上周演绎了上影3点下影17点实体93点的周阳线,收盘3485较前周涨了87点,涨幅达到了2.56%;螺纹2010主力合约上周推演出上影25点下影32点实体29点的周阳线,收盘3498较前周涨了45点,涨幅1.3%。前者量能稍缩但持仓增了近8万手,后者量能与仓剧增(仓增5万多手)。随着复工的日益临近,它又显示出了相对近强远弱的格局。你方唱罢我登场,让主力演绎得无可挑剔:你若按前思路,你只能喝点汤水罢了。但从整体而言,2010合约创出了本次反弹至今的高点3523,2005合约比肩了曾前的高点3488,但它上周末形成的形态结构超出了远月的未来态势。2005合约在上周冲击3430的时候就完成了我们前篇所述冲击3450需要增仓增量的预期了,抛开所有的预期、抛开所有的烦恼(复杂和矛盾就是你最大的烦恼),日线多空分水岭20线的位置是3421,跟着资金走就是正确。

    据我的钢铁网统计,钢厂加上社会库存上周为2922万吨,本周已经超过3000万吨,已经超过历史最高的2018年,当时是2530多万吨。

 

    我的钢铁网咨询总监徐迎春表示,目前库存还没达到顶峰,应该还会延续两三周的趋势增长,高点在3月份。钢铁行业有个特性,不能随便停产,中秋节春节照样生产,除非是检修,钢企不存在节后复产这回事儿。

 

    即使位于疫情重点区域的武钢,依然在开足马力生产,没有减产,更不用说其他区域。

 

    2月20号唐宋数据显示,全国高炉开工率按产能算仍然高达82%,只比上周降低1个百分点,比春节前降低6%,钢铁产量仍然高企不下。

 

    从库存周期上看,每年2月份都是全年高点,就是因为春节期间钢厂照常生产,而下游需求有限,表现为库存增加,但随后下游基建等开工,又会把库存峰点削平。

 

    铁矿石期现价格近期持续攀升,一举收复节后跳空缺口,领涨整个黑色系。

 

    从铁矿石节后的基本面来看,由于供需出现短期的错配使得其具备启动一轮行情的现实基础,而钢厂补库预期的逐步发酵以及宏观方面利好的不断释放,进一步赋予了其较强的看涨预期,强现实和强预期的共振推升了近百点涨幅。

 

    盘面近期的强势拉涨除了因为短期供应量确实出现了下滑外,更主要的原因是当前市场对外矿后续的发运能力开始产生担忧。澳洲热带气旋Damien虽然已经结束,但其对皮尔巴拉地区的道路、电气和通信等基础设施以及该地区矿山生产均造成了影响,预计需要一段时间恢复。因此力拓近日宣布将其在皮尔巴拉地区2020年的目标发运量从原来的3.3亿吨至3.43亿吨之间降低至3.24亿吨至3.34亿吨之间。巴西方面,由于Laranheiras大坝当前仍处于暂停运营状态,加上近期的暴雨影响,淡水河谷官方近日也再度下调其2020年第一季度铁矿石粉矿目标产量至6300万—6800万吨,这是其在去年四季度下调发运目标值至6800万—7300万吨后供应端的又一次收紧。总体看,近期四大矿山中已有两大矿山下调了其中长期的发运目标,这使得铁矿石的全年供需平衡表面临重估,预期供应量的下降将提高铁矿石全年的整体估值水平。

 

  对于钢铁行业走势,骆铁军认为,在库存高涨、需求减少、物流受阻的背景下,短期内钢厂减产力度还将进一步加大。据统计,截至2月21日,已有73座高炉实施停产或检修,预计影响铁水产量21万吨/日。由于一季度需求将比去年同期大幅减少,难以消化高位库存,短期内钢厂和社会库存还将增加。