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重返600元/吨下方 铁矿石期货进入“技术性熊市”

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重返600元/吨下方 铁矿石期货进入“技术性熊市”

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【摘要】:

  5月中旬以来,铁矿石期货价格犹如坐上“过山车”,主力2001合约价格先是一度大涨逾40%,7月中旬以来又调头向下跌近30%,重返600元/吨下方,铁矿石期货已进入业界认定的“技术性熊市”(从阶段高点下跌超过20%)。

  分析人士表示,近期矿山复产使得铁矿石发运量增加,叠加受到国内钢厂减产影响,此前铁矿石市场供应紧张的局面得以缓解,也使得铁矿石期价连续回落。目前来看,市场预期较悲观,铁矿石期价在寻求年线支撑,预计短期将以弱势盘整为主。

  市场风云突变

  自5月15日创下580元/吨的低点后,铁矿石期货主力2001合约价格先是一路震荡上行,7月16日上摸816.5元/吨,短短两个月时间,区间累计上涨便高达40.76%,铁矿石期货一时“风光无限”;自此之后,价格便呈现单边下行走势,8月21日最低跌至583元/吨,重返5月中旬水平,较近期高点累计下跌28.60%,也意味着铁矿石期货由“牛”转“熊”。

  回顾今年上半年铁矿石市场基本面情况,供应端收紧预期不断升级加剧,巴西淡水河谷溃坝事件、巴西北部大雨、澳洲飓风持续影响铁矿石产量及发货量,助推铁矿石价格一路上行并创下近五年来高点。

  近期铁矿石市场缘何风云突变?市场人士表示,由于矿山复产使得铁矿石发运量增加以及受国内钢厂减产影响,8月以来铁矿石期货价格遭遇重挫。

  在铁矿石期货价格走疲的背景下,近期A股中与之相关的概念股普遍承压。数据显示,截至8月21日收盘,与商品铁矿石相关的A股多数收低,其中ST创兴跌2.79%,首钢股份、兴业矿业、酒钢宏兴、凌钢股份跌幅均超1%,河北宣工、金岭矿业、包钢股份等多只股票均“绿”盘报收。

  苦寻年线支撑

    曾经的“低库存+高基差”逻辑指引着铁矿石期价不断走高,现在港口库存连续10周处于1.2亿吨之下,基差更处于绝对高位,之前的逻辑失灵了。

  供应方面,近期海外发运情况整体平稳,其中巴西一些矿山的增产使得整体供应有所增加。此外,飓风使得上周铁矿石港口库存、疏港量及压港量等数据出现大幅波动,预计本周上述数据将会显著回升。需求方面,钢厂利润大幅压缩使得部分地区进行自发检修,随着利润近期稍有回升,需求端保持较高水平。

  目前来看,铁矿石市场自身基本面矛盾不大,定价属性重回弱势,主要受成材等黑色系商品价格走势影响较大,2001合约价格虽受到一定压制,但大幅下跌后已低于部分地矿及非主流矿成本,风险有所释放,不宜过度悲观,预计短期铁矿石价格将以震荡盘整为主。

    后期应关注国庆限产安全监管及海外矿山检修等事件对市场的影响。

  另有市场人士认为,目前铁矿石市场供需逻辑彻底转变,市场预期较悲观,期货向现货修复基差的逻辑失效,现货跟跌期价的状况比较普遍。短期铁矿石期价已在寻求年线支撑,后市重点关注钢材下游需求是否出现转好的情况,若需求端好转,价格将受到一定提振,否则供强需弱格局将延续。